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普通投资者如何应对全面注册制的实施
2023-03-15

随着注册制的正式实施,上市公司与投资者都会面临新的局面。推行全面注册制,本质是把选择权交给市场,但并不意味着监管和约束就会放宽,反而上市流程会变得更为透明和可预期,寻租空间变得越来越少,市场“优胜劣汰”机制将会被强化,尽可能实现价格发现的功能。在上述背景下,市场给予上市公司的估值将会趋于合理,拥有良好持续经营能力、公司治理更为完善的公司将会发展壮大,反之基本面较差、依赖于概念炒作的公司会被淘汰。在全面注册制下,市场风格会更加有利于绩优股,即基本面良好以及具备一定成长性的公司,其估值处于相对稳定但被低估的水平,能够经受住各种因素的冲击。

在这样的外部环境下,投资者需要更加关注企业的基本面行情,避免盲目打新,防范新股过热,避免炒差炒退。投资者需要更加注重价值投资来防范全面注册制带来的市场风险变化。普通投资者应该注意新股破发风险以及个股边缘化和退市风险,坚持价值投资,提升投资专业性,更加注重公司长期基本面的研究。另外在“打新”方面注意甄别,提升自身对于该行业的理解,注重新发个股估值的合理性,做好估值的横向和纵向比较。

(市场有风险,投资需谨慎,本文不构成任何投资建议)
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